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七禾网对话三十三度:策略也讲究“不忘初心”

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-10-16 18:15:11 来源:七禾网

新疆喜乐彩怎么玩 www.4j3mo.cn 七禾网注:与嘉宾的对话仅作为研究之用,不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿七禾网用户理性谨慎。



三十三度资本:

厦门三十三度资本管理有限公司于2015年1月成立,注册资金1000万,是中国证券投资基金业协会报备登记的私募基金管理人。

三十三度资本以“稳定增值,价值创造”为核心投资理念,采取“宏观对冲”与“微观对冲”相结合的投资策略,通过全面多维度的产品筛选及风险控制体系,参与金融创新产品设计。

三十三度资本获蓝海密剑第七届中国对冲基金经理公开赛大校晋衔奖。


周剑青

总经理,研究生学历,曾为大学讲师,对金融行业的发展方向有独到的认识,擅长金融产品的设计和创新,有丰富的金融平台运作经验。

郑雄

副总经理,本科学历,对期货技术分析有独到的见解,对量化策略的评估和优化有较深入的了解,具有8年期货交易经验, 对行业认识深刻,有着丰富的市场理论。

陈耀庭

技术总监,研究生学历,擅长多种商品中线策略,从07年开始进行量化投资,为打理数亿资金的期货投资基金管理人,具有丰富的经验。


访谈精彩语录:

一旦有人骄傲或者盲目自信,市场将会给他一个深刻的教训。

敬畏市场代表的是我们团队对待市场的态度,相信技术是我们团队应对市场的方式。

市场是变化的,量化方法是死的。

每一个单独的策略都只在个别固有的行情上能赚钱,其他行情中能控制好回撤就符合要求了。

将程序化做到极致基本上是不可能的。

我们没有发现有哪个人能在任何的行情中都赚钱。

主观交易要做到极致,应该是自身能与市场达到共融的状态。

中长线策略特征是盈亏曲线上有较大的起伏,盈利大回调也大些。

短趋势策略在回调控制方面较好,盈利较中长线小。

回归策略在平时盈利曲线能稳步增长,胜率高,但有趋势时会出现稍大的短时回撤。

套利策略则盈利和风险均较小,以时间来换取一定的空间。

市场在不断地变化,每一时刻发生的都已成定局,但下一时刻市场会发生什么变化却充满了未知数。

有一些团队和个人能在一定程度上判断未来的市场,但我们认为自己无法做到。

主要采用形态识别和指标跟踪。

常用的指标有均线、高低线、ATR、放量指标等。形态方面主要识别顶底形态、持续形态、波峰波谷等。

我们看来可将基本面要素在程序化策略中作为一种过滤器。

选品种均上采用客观的方式。

我们认为一套策略如果在大部分的品种中都表现较好,那么说明这套策略比较经得起市场的考验。

盈亏比较高的策略对滑点的要求相对较低。

熔断阶段之后,股指的流动性相当不足,就停止了股指交易。

(上半年)商品中长线策略在这段时间里有较好的盈利,主要的盈利品种是黑色系。

8、9月中长线策略有回撤,但价值回归策略和套利策略则相对有较好的表现。

2016年商品的波动大,但掉头特别快,对大部分量化策略确实是比较大的挑战。

其实商品行情每年都不同,每年都在变化,也许明年又有更大的不同。

首先如果原有策略风险在预期的范围内,还是应对以往行之有效的策略有所坚持;其次鼓励创新策略。

“以万变应万变”的思路不怎么适合量化。

交易策略可以在一定情况下进行微调,但改变太多容易违背这个策略原本的原理性,策略也是讲究“不忘初心”的。

如果真的需要改变很大,还不如重新研发新的策略。

策略的创新确实越来越难,这是事实。

可能有些人觉得自己没有新的东西需要去研发了,但是我们团队摆在研发日程上的项目还很多。

实现持续盈利的关键首先在于风险控制,其次是对理念的坚持和对策略的把握度,还有就是放松的心态。

不因盈利而疯狂,不因亏损而沉沦,才能把握住市场给予的机会。

目前主要基于量价本身开发的策略还是有一定的局限性。

目前,商品流动性强,经常出现急涨急跌的行情,中短期的波段策略适应性比较强。



七禾网1、三十三度资本您好,感谢您和七禾网进行深入对话。贵公司取名“三十三度”,请问这个名字有何含义或渊源?


三十三度:我国古代有个说法,中国气运龙脉的所在地为秦岭,而秦岭位于北纬32度到34度之间,我们取其中,所以名为三十三度资本。



七禾网2、三十三度认为做交易要“敬畏市场,相信技术”,请您诠释一下这八个字。


三十三度:在错综复杂的市场面前,个人的能力是有限的,任何人无论多么努力还是可能会有错误的操作。在这样的市场上,一旦有人骄傲或者盲目自信,市场将会给他一个深刻的教训。敬畏市场代表的是我们团队对待市场的态度,这种态度可以让我们冷静地思考、客观对待盈亏、持续地学习、不断地进步。相信技术是我们团队应对市场的方式,我们认为如果策略的原理性和逻辑性没问题的话,长期的运行下去将会得到正向的收益。基于团队特点、能力和过往经历,我们相信从技术上有长期或者短期获利的可能。



七禾网3、三十三度做的是量化交易,就您看来,如果程序化交易做到极致,大概是怎样的状态?您觉得市场上哪些人已经做到极致或接近极致?


三十三度:市场是变化的,量化方法是死的,个人认为某种量化方法很难做到极致。每一个单独的策略都只在个别固有的行情上能赚钱,其他行情中能控制好回撤就符合要求了,将程序化做到极致基本上是不可能的,或者说我们认为自己是做不到的。所以我们采用几种不同类型的策略进行搭配,以应付未来可能发生的不同行情。


至于市场上其他的团队和个人,就我们所接触、了解的来看,优秀的团队和个人操盘手不少,但是我个人不认为有人做到了极致,因为我们没有发现有哪个人能在任何的行情中都赚钱。



七禾网4、市场上做主观交易的人更多,就您看来,如果主观交易做到极致,大概是怎样的状态?您觉得市场上哪些人已经做到极致或接近极致?


三十三度:我们团队没有涉及主观交易,这个问题难以给予准确的评价。个人认为主观交易要做到极致,应该是自身能与市场达到共融的状态,简单来说,就是能认清市场的变化,并根据市场的变化找出对应的操作规则来获取盈利。反映到操盘手的状态中呈现出相对轻松、自如的情况,不纠结一城一战的得失,觉得自己不能获利的行情就旁观,从容笑看市场风云变化,而判断能获利的行情才参与。目前认识的主观交易的人中同样没有能达到极致的。 



七禾网5、三十三度主要有四个大的量化策略组:中长线对冲策略、中短期价值回归策略、短趋势策略、套利策略。请问这四大策略组各自的盈利原理是怎样的?


三十三度:市场是多样的,各类型的策略应对其特征行情,并控制在非适应行情的亏损,因而我们研发了四类的策略。从策略所针对的行情看,特点都比较鲜明,相互之间也有比较好的互补作用。


简单点描述是这样:中长线策略针对日线级别趋势行情,采用趋势追踪的方法;短趋势策略针对日内趋势行情,抓取日内的相对波段,一般在关键的形态和点位上启动交易;中短期价值回归策略针对日间的震荡行情,高卖低买,并在趋势来临时适时退出;套利策略则是根据价差的聚合和发散特性,纠正市场不合理的价差或参与价差的惯性。



七禾网6、这四大策略组在行情捕捉、盈亏结构等方面,各自的最大特征是怎样的?


三十三度:四大策略组在行情捕捉上述已有说明,中长线策略特征是盈亏曲线上有较大的起伏,盈利大回调也大些。短趋势策略在回调控制方面较好,盈利较中长线小?;毓椴呗栽谄绞庇吣芪炔皆龀?,胜率高,但有趋势时会出现稍大的短时回撤。套利策略则盈利和风险均较小,以时间来换取一定的空间。

责任编辑:刘健伟
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